速豹新闻网记者 吴绍博 毕展豪
6月1日，山东胜利股份有限公司（000407.SZ，下称“胜利股份”）收到深圳证券交易所正式通知，公司报送的发行股份购买资产并募集配套资金申请文件经审核材料齐备，已获受理。
根据胜利股份披露的重组报告书，公司拟以发行股份及支付现金相结合的方式，向控股股东中油燃气投资集团有限公司及其关联方购买四项核心燃气资产。标的资产具体包括：中油燃气（珠海横琴）有限公司100%股权、天达胜通新能源（珠海）有限公司100%股权、南通中油燃气有限责任公司51%股权，以及青海中油甘河工业园区燃气有限公司40%股权，四笔交易合计作价17.51亿元。
在支付方式上，本次收购采用股份与现金相结合的模式，股份发行价格定为每股3.06元，在不考虑募集配套资金的情况下，预计将发行约5.21亿股，占发行后上市公司总股本的比例约为37.2%。胜利股份拟同步募集配套资金总额不超过6.29亿元，其中1.7亿元用于支付交易现金对价及中介机构费用，4.3亿元用于偿还银行借款，剩余部分将投入数智化建设项目，本次交易的独立财务顾问为中泰证券股份有限公司。
交易完成后，胜利股份将实现对中油珠海、天达胜通100%控股，并合计控制南通中油100%股权、甘河中油80%股权。值得注意的是，中油投资及其一致行动人的合计持股比例预计超过30%，已触发要约收购义务，公司董事会已提请股东大会审议同意相关方免于发出要约。
重组方案显示，交易对手方之一为中油中泰燃气投资集团有限公司，该公司由昆仑能源有限公司持有49%股权，而昆仑能源作为中石油旗下天然气终端销售与综合利用的核心平台，将通过本次交易成为胜利股份的重要间接战略股东。
根据方案测算，交易完成后，中油中泰将持有胜利股份约16.59%的股权。胜利股份方面此前在投资者关系活动中明确表示，此次中石油的战略投资将使公司形成“上游气源采购、中游管网输配、下游终端销售”的完整业务链条，显著提升公司在天然气产业的综合竞争力。
区域布局方面，胜利股份原有燃气业务覆盖山东、河南、河北、重庆、广西、浙江等省（区、市），本次交易完成后，公司的燃气业务将扩展至江苏南通与南京、青海西宁、江西南昌等核心城市，全国化布局进一步拓展，市场覆盖广度与深度显著增强。
从实际经营数据来看，2025年度胜利股份实现营业收入41.65亿元，同比下降1.44%；归母净利润1.56亿元，同比增长32.87%；扣非净利润1.58亿元，同比增长60.09%；经营活动产生的现金流量净额为3.18亿元；基本每股收益0.177元；加权平均净资产收益率为5.14%。截至2025年末，公司总资产为62.37亿元，归属于上市公司股东的净资产为30.54亿元。
进入2026年，胜利股份第一季度实现营业收入10.13亿元，同比下降10.74%；归属于上市公司股东的净利润3599.19万元，同比增长31.14%；扣非净利润3597.02万元，同比增长46.38%；基本每股收益0.0409元，加权平均净资产收益率为1.17%，期末总资产为61.59亿元，归属于上市公司股东的所有者权益为30.93亿元。
资料显示，胜利股份成立于1994年，1996年在深圳证券交易所挂牌上市，公司最初聚焦生物与农化产业，2011年启动天然气产业战略转型，目前已形成以燃气业务为核心的清洁能源产业格局。2021年11月，中油燃气投资集团通过股份受让及接受表决权委托的方式成为胜利股份的控股股东，许铁良由此成为公司实际控制人，截至目前，许铁良通过控制中油投资的股权及胜利投资的表决权委托，合计控制上市公司约25.16%股份的表决权。
