近日，九毛九国际控股有限公司（简称“九毛九”，股票代码：09922.HK）发布公告，宣布拟以总计4300万美元增持北美火锅企业BIG WAY GROUP INC.的股权，叠加2025年7月400万美元拿下的10%股权，交易完成后公司将最终持有标的公司49%的A类股份，正式成为其重要股东，完成在北美餐饮市场的关键布局。
山东商报·速豹新闻网记者梳理发现，本次交易分两部分推进，九毛九以2800万美元认购目标公司4820.44万股A类优先股，同时以1500万美元向8名销售股东收购2582.38万股同类优先股，该部分股份后续将按一比一转换为A类优先股，合计获7402.82万股A类优先股。公告显示，此次交易资金均来自公司内部资源及银行贷款，且所有先决条件已达成，对价已悉数拨付。
交易完成后，九毛九将持有目标公司49%的A类股份，拥有49%的参与权及10.8%的投票权。值得关注的是，记者注意到，BIG WAY GROUP INC.的财务业绩不会并入九毛九财报，这一安排也致使九毛九以轻资产模式参与运营，大幅降低海外直接经营的财务与管理风险。同样，交易双方订立的股东协议显示，九毛九可提名目标公司三名董事中的一名，对核心业务重大变更拥有事先批准权，还享有优先认购权、优先进出权等。
官网信息显示，九毛九成立于2005年，是一家知名连锁餐饮集团，集团旗下创立并运营“九毛九西北菜”“太二酸菜鱼”“怂火锅厂”“山的山外面·贵州酸汤火锅”“潮那边潮汕烤鲜牛肉”五大细分领域品牌，门店数量600余家，覆盖全国并拓展至东南亚及美加等海外市场。九毛九国际控股有限公司在2020年1月15日于香港交易所挂牌上市，股票代码HK.09922。
据悉，此次标的公司BIG WAY GROUP INC.为北美连锁火锅品牌Big Way Hot Pot的运营主体，主打自选式火锅体验，已在加拿大温哥华、多伦多及美国加利福尼亚开设21家门店。
不容忽视的是，此番加码海外背后是九毛九国内业绩的持续下滑。财报数据显示，2025年上半年九毛九实现营收27.53亿元，同比下降10.14%；归母净利润0.61亿元，同比下滑16.05%。旗下三大核心品牌营收全面走低，太二酸菜鱼收入19.49亿元，同比降13.3%；九毛九西北菜收入2.26亿元，同比下滑22.6%；怂火锅也录得3.5%的营收降幅。
门店端，截至2025年6月30日，九毛九整体门店从773家缩减至695家，净减少78家；截至2025年9月30日，整体门店进一步缩减至686家。太二门店方面，截至2025年12月31日减少135家至499家，其翻台率从2024年上半年的3.8次/天降至2025年上半年的3.1次/天，同店日均销售额连续多个季度下滑。怂火锅2025年全年净减少18家至62家，闭店率达22.5%。
不过，2025年一季度末，太二品牌启动并推出了“5.0鲜活模式”餐厅。公开数据显示，截至2025年12月31日，太二累计落地“鲜活”模式门店243家，覆盖全国60个核心城市，占其自营及加盟门店总数的近半数。
对于本次收购，有餐饮行业分析人士指出，作为中式餐饮头部企业，九毛九的此次交易为行业出海提供了新参考。不过，中式餐饮出海仍面临口味适配、供应链搭建等挑战，后续双方的协同效应能否持续释放，仍有待市场检验。但可以确定的是，此次布局为九毛九打开了海外增长空间，也标志着其全球化战略迈出了实质性步伐。
山东商报·速豹新闻网记者 杜姿霖
