山东汉方制药递表港交所 近三年营收超28亿元 净利累计近5.8亿元

近日，港交所披露信息显示，山东汉方制药股份有限公司（下称“汉方制药”）正式递交主板上市申请，中泰国际为独家保荐人，这家来自济南的中医药企业开启港股上市进程。

山东商报·速豹新闻网记者了解到，汉方制药成立于2004年，总部位于济南市济阳区，专注皮肤及黏膜疾病治疗领域，为国家高新技术企业、山东省瞪羚企业与专精特新中小企业。公司核心产品复方黄柏液涂剂为国内中成药领域唯一获批处方涂剂，属国家二级中药保护品种。按2024年销售收入计，该产品在中国外用中成药市场排名第四，市场份额1.1%。

财务数据显示，公司业绩与核心产品高度绑定。2023年、2024年及2025年前9个月，汉方制药营收分别为10.53亿元、9.92亿元、8.03亿元；净利润分别为2.37亿元、1.99亿元、1.45亿元；毛利率维持在82.5%—84.3%高位。公司拥有两处GMP生产基地，中药产业园年产复方黄柏液涂剂可达7020万瓶，另一基地用于化妆品及安宫牛黄丸、乌鸡白凤丸等产品生产。股权结构上，汉方制药呈现高度集中特征。董事长秦文基持股90%，总经理秦银基持股10%，二人为一致行动人，合计持有公司全部股份。

招股书显示，募集资金将投向研发与临床、中药产业园建设、运营资金等方面。公司正推进产品多元化，布局新药研发、医疗机构制剂转化及经典名方商业化，目前安宫牛黄丸已上市，乌鸡白凤丸即将进入零售渠道。

与此同时，公司风险不容忽视。汉方制药在招股书中提示，业绩高度依赖复方黄柏液涂剂，若销售下滑将产生重大不利影响；中药材价格波动、外用中成药市场竞争加剧、新产品市场接受度不及预期等，均可能制约发展。

随着中医药企业加速登陆资本市场，汉方制药能否凭借独家品种优势与资本助力实现稳健发展，仍待市场检验。

山东商报·速豹新闻网记者　丁一方