日前，溜溜梅母公司溜溜果园集团股份有限公司（下称“溜溜果园”）再次向港交所提交上市申请书，中信证券、国元国际为联席保荐人。此前，溜溜果园曾于2019年申报深交所创业板后主动撤回，又于今年4月首次递表港交所失效，本次是溜溜果园三战IPO。
记者了解到，本次溜溜果园冲击港交所距离上次申请失效仅过去12天。业界有分析称，溜溜果园如此迫切谋求上市，因溜溜果园与D轮投资者签有对赌协议，要求在2025年12月31日前完成上市，否则将面临股权回购责任。
此前，溜溜果园已经历过资方撤场。2024年6月，A轮投资方北京红杉选择清仓离场。根据当初协议，溜溜果园需向北京红杉支付1.35亿元本金加上1.26亿元利息，合计逾2.61亿元的巨额回购款。截至2024年年底，溜溜果园账面现金仅同比增长16.42%至0.78亿元，而同期计息银行借款却大幅增长78.33%至3.21亿元。
2024年12月，溜溜果园发起0.75亿元D轮融资，与华安基金、兴农基金签订对赌协议，该协议要求公司于2025年12月31日前完成上市。若未能实现这一目标，创始人杨帆夫妇需回购股权，回购价格为原始投资本金加上每年6%的单利。
公开资料显示，溜溜果园成立于2009年9月4日，总部位于安徽省芜湖市繁昌经济开发区。弗若斯特沙利文报告中称，2024年溜溜果园在中国果类零食行业以4.9%的市场份额位列零售额第一，同时以45.7%的市场份额居中国天然成分果冻行业零售额榜首，其梅冻产品亦占据2024年果冻行业2.9%的市场份额。
最新数据显示，2022年至2024年，溜溜果园营收从11.74亿元增至16.16亿元，净利润从6840万元飙升至1.48亿元，两年间营收和净利润增速均翻倍；2025年上半年营收同比增长25%至9.59亿元，净利润更是激增75.4%达1.06亿元。行业地位方面，公司在青梅零食、西梅零食及天然果冻三大细分领域均稳居市占率第一，其中天然果冻市场份额高达45.7%。
招股书显示，溜溜果园2025年上半年流动负债高达10.05亿元。其中计息银行借款由去年年末的3.21亿元增至3.99亿元，而期末现金及现金等价物由去年年末的7804.7万元下降至4243.5万元。
溜溜果园招股书显示，为抢占市场份额，公司采取“以价换量”策略，2022至2024年梅干零食单价从38.1元/千克降至32.6元/千克，梅冻单价从27.5元/千克降至18.8元/千克，直接导致整体毛利率从38.6%下滑至36%，并且根据2024年溜溜梅计入的政府补贴达到3332万元，约占当年净利润的22.3%。
与此同时，溜溜果园的销售及经销开支逐年走高。2022年至2024年，溜溜果园的销售及经销开支分别为2.83亿元、3.09亿元、3.1亿元，远超于同期净利润，三年合计高达9.02亿元。其中，各期广告开支分别为6666.4万元、7421.5万元、7902.2万元。
山东商报·速豹新闻网记者 李雨馨 实习生 刘越
