商报消息 8月21日，国货美妆企业敷尔佳发布2025年半年报。财报显示，报告期内，公司实现营收8.63亿元，同比下滑8.15%；归母净利润2.3亿元，同比下降32.5%，扣除非经常性损益的净利润为1.66亿元，大幅下滑至48.66%。
根据敷尔佳2023年上半年—2025年上半年的财务数据显示，敷尔佳营收依次为8.69亿元、9.4亿元和8.63亿元，今年首次出现负增长；同期，敷尔佳归母净利润依次为3.5亿元、3.4亿元和2.3亿元，分别同比下滑1.09%、3.71%和32.5%。今年敷尔佳在营收和归母净利两项关键数据和增速上，创下上市以来新低。
关于营收下降的原因，敷尔佳在财报中表示，公司在报告期内优化线下渠道。净利润下降的主要原因系宣传推广费用持续加大。
从业务结构来看，报告期内，妆字号产品营收实现6.25亿元，同比大涨29.95%，营收占比进一步扩大至72.39%，而械字号产品大跌48.07%至2.38亿元，营收占比下滑至27.61%。
值得注意的是，敷尔佳的两大品类毛利率均超过80%，其中，医疗器械类毛利率较上年同期增长2.93%，至84.22%，化妆品类毛利率则较上年同期下滑1.11%，至80.42%。
从其自有品牌商品销售情况看，报告期内医疗器械类、化妆品类平均单价均较去年同期有所上升，分别为53.37元（去年为43.52元）、42.36元（去年为36.29元）。
长期以来，敷尔佳高度依赖线下经销渠道，为改善这一局面，公司在2024年提出加大直播电商投入，启动“头部直播间合作”“自播内容投放”等新动作。
报告期内，敷尔佳线上渠道营收为6.95亿元，占比由50.26%上升到80.50%，同比增长47.11%；线下渠道营收为1.68亿元，占比由49.74%降至19.50%，同比大跌63.99%。
具体来看，敷尔佳线上渠道分为直销，以及经销、代销，直销主要为其在各大电商平台开设的官方旗舰店，其中，今年上半年直销收入为5.36亿元，占比62.12%；线下渠道分为直销、经销，其中，线下几乎全为经销，覆盖医美院线、化妆品专营店、大型商超、连锁药店等。
随着销售战略转变，营销预算也被迫跟着节节攀升。财报显示，2025年上半年，敷尔佳的宣传和推广费用大幅增长39.56%，达到4.20亿元，增速远超营收增幅。
此外，截至2025年6月30日，公司累计获批专利31项（发明专利9项，外观设计专利17项，实用新型专利5项）。截至2025年6月30日，公司累计已获批二类医疗器械注册证3个；普通化妆品备案88个，其中2025年备案32个；特殊化妆品注册3个，其中2025年注册0个。
