商报消息 近日，小牛电动发布2025财年中报，截至今年6月30日，公司实现营收19.38亿元，同比增长34.08%，股东应占亏损达3296.42万元。尽管相比上年同期7971.61万元的亏损有所缩窄，但自2022年由盈转亏以来，小牛电动已连续三年处于亏损状态，2022至2024年净亏损分别为0.49亿元、2.72亿元及1.93亿元，累计亏损已超5亿元。
资料显示，小牛电动成立于2014年9月，凭借互联网背景、科技感外观设计，吸引众多用户并于2018年在纳斯达克上市。2022年初，受上游锂电池等原材料价格大幅上涨影响，小牛电动上调全系锂电产品零售指导价，涨幅200—1000元不等，销量随即受到冲击，当年首次出现财务亏损。
从财务数据看，2022至2024年，小牛电动研发费用分别为1.76亿元、1.51亿元和1.3亿元，逐年递减，三年累计投入4.57亿元；同期营销费用分别为4.4亿元、4.96亿元和4.9亿元，三年累计投入14.26亿元。
渠道方面，截至2025年6月30日，小牛电动国内门店数量已达4304家，较2024年底的3735家增长38%。
据悉，在小牛App中，车辆定位、远程控制、投屏导航、电池状态监控等多项核心功能需用户付费订阅才能使用。“锐智VIP”服务费用从早期38元/年，逐步上涨至目前的69元/年，三年套餐也由99元涨至159元，且若用户超过90天未续费，部分智能功能将被停用。黑猫投诉平台上，有用户反映充值锐智VIP后出现掉线、无法定位、路径记录失效等问题，还有消费者指出买车时店家未明确告知需续费才能解锁正常使用。
同时，小牛电动车的中控系统升级问题也引发关注。2025年8月，有用户投诉称收到小牛App通知要求进行2G付费换4G中控，否则车辆部分智能功能将受影响，许多用户认为这属于“霸王条款”，购买时未提前告知，如今却强制消费者付费。早在2020年，工信部已发布通知引导新增物联网终端不再使用2G/3G网络，小牛公司也承认2020年就收到运营商关于2G退网通知，但因生产与规划调整滞后，直至2022年6月才全面将出厂车辆切换为4G中控。
据了解，2025年4月7日，小牛公司给出解决方案，所有受影响车辆可升级为4G，补贴约50%，自2025年4月21日至12月31日期间，2G天眼车型升级指导价149元（原价296元），2G中控车型升级指导价299元（原价599元），升级后均赠送1年“锐智VIP”服务时间。即便如此，不少用户仍认为因企业未能及时应对技术迭代产生的升级成本不应由消费者承担。
截至2025年8月18日，黑猫投诉平台关于小牛电动的累计投诉量已达3773条，除2G网络事件外，主要集中在售后服务缺失、收费不透明及存在“霸王条款”等问题。
山东商报·速豹新闻网记者 吴绍博 见习记者 毕展豪
