3月30日晚间，国内重卡行业龙头中国重汽（3808.HK）提交2022年业绩答卷。公司在2022年实现营业收入592.91亿元，归母净利润17.97亿元。中国重汽2022年业绩和行业复苏趋势让机构看好其未来发展。华泰证券认为，考虑到重卡行业已开启新一轮上行周期，公司作为国内重卡龙头，有望充分受益行业反转，通过提升份额获得可观业绩增量。
2022年是中国重汽企业发展中的重要节点，公司在重卡行业销量腰斩的背景下，实现了市占率进位提升，跃升至行业销量首位。据中汽协数据，2022年，公司重卡销售15.88万辆，市场占有率在逆势下进位提升至23.64%，同比提升3.12个百分点。
市占率的提升意味着比对手做得更好。从公司业绩公告来看，中国重汽保持了国际市场的绝对优势，连续18年保持行业出口第一。但同时，公司在国内市场表现更值得关注。国内商用车行业市场竞争充分，不同的市场需求、场景下诞生了更多元的细分领域，是商用车企差异化竞争的战场，考验了企业对市场判断、资源整合、技术研发等方面的综合实力。从销量数据上看，去年中国重汽在国内重卡细分领域实现全面突破，有力支撑了其销量和业绩表现。
细分市场的优化，首先表现在公司产品结构的调整成效上。2022年，中国重汽各产品结构占比与行业高度契合，体现了公司对市场的判断力。2022年，公司牵引车占比由2018年的32.3%提升至46.2%，与牵引车占全行业41.5%的比例基本相符。此外，公司载货车占比由2018年的4.2%大幅提升至2022年的22.1%，符合同期行业载货车23.5%的比例情况。
从销售情况上看，能够用“固强补弱”来形容2022年中国重汽的重卡销售数据。针对牵引车、搅拌车市场，公司持续保持行业领先，同时多个细分领域开始崛起。其中，AMT车型市占率38.6%，位居行业第一。针对公路运输中最大的细分市场牵引车市场，公司顺应大马力时代发展趋势，凭借产品组合优势以及低油耗、高可靠性的口碑，在长途物流运输、快递、危险品、500马力以上等多个细分市场销量领先，其中500马力以上长途车市占率为29.6%，位居行业第一。具有传统优势的搅拌车市场依旧强势，市占率34.2%，连续多年保持行业第一。
此外，多个细分领域市占率增幅明显，未来可期。其中载货车市占率提升5.8个百分点，增幅为行业第一，销量首次进入行业前列。专用车市场上，中国重汽实现细分市场全覆盖，其中高端专用车市占率47.6%，位居行业第一；冷藏车市占率增幅5.2个百分点，增幅行业第一。
坚持长期的技术研发投入，助力了中国重汽在细分领域的突破。业绩公告显示，2022年，公司研发投入为25.22亿元，占营业收入比例4.3%，同比提升0.8个百分点。具体来看，公司在整车领域实现了原有车型的轻量化、模块化，完成了行业领先的新车型开发。
