商报济南消息 近日，含乳饮料生产商李子园(605337.SH)披露三季报显示，今年1-9月份实现营业收入10.61亿元，同比增长0.59%，净利润1.55亿元，同比下降20.44%，仍旧延续了上半年“增收不增利”的尴尬局面。
三季报显示，李子园报告期内加大了销售力度，1-9月份销售费用同比增长15.27%至1.38亿元，但市场反馈并不明显，除了营业收入出现下滑外，上市公司存货也出现了十分明显的增长，截至9月底的存货余额同比增长38.95%至3.07亿元。
对于存货增长的原因，李子园半年报中曾披露存货增长金额几乎都来自原材料科目，截至今年6月底，李子园原材料余额已达2.62亿元，占到存货余额的89.41%。报告期内，李子园未对存货计提任何跌价准备。
对于三季报存货大幅增长的原因，以及公司产品是否存在滞销问题，记者致函李子园咨询，但截至发稿前尚未获得对方回应，而从三季度数据看，公司的存货周转率降至2.97次，去年同期为3.76次。
除了存货，李子园的合同负债也值得关注。今年三季度末，公司合同负债余额同比下降18.73%至7255万，通常情况下，合同负债下降往往意味着经销商提前打款订货积极性有所下降，对于公司是否面对类似的情况，李子园也没有正面回应。
虽然面临存货增长、产品毛利率下降等问题，但李子园仍旧看好产品市场前景，就在上个月底，公司披露公开发行可转换公司债券预案，拟募集资金总额不超过6亿元，用于投资年产15万吨含乳饮料生产线扩产和技术改造项目及补充流动资金。
山东商报·速豹新闻网记者 冯云云 见习记者 张月
