23日，晨鸣纸业(000488.SZ)发布2020年年报，虽然报告期内营业收入、净利润均保持了增长态势，但居高不下的资产负债率和有限的流动资金，仍是亟待解决的问题。为此，晨鸣纸业同期宣布将启动债转股、接受母公司财务资助等计划，以期改善企业财务质量。
年报显示，晨鸣纸业2020 年实现营业收入307.37亿元，同比增长 1.12%;实现净利润17.12 亿元，同比增长3.35%，公司全年完成机制纸产量577万吨，同比增长15.17%;销量561万吨，同比增长6.86%。
从分行业看，晨鸣纸业营业收入主要来自机制纸业，该板块实现收入267.99亿元，占比87.19%，同比微增3.43%。晨鸣纸业表示，报告期内公司浆纸产能达1100余万吨，成为全国唯一一家浆纸产能平衡的制浆造纸企业。
虽然主要经营指标持续增长，但记者注意到，晨鸣纸业2020年期末的资产负债率高达71.83%，虽然与2019年相比下降了超过1个百分点，但整体仍处于高位。而从历史情况看，2017-2020年，公司资产负债率分别为71.34%、75.43%、73.11%，已连续4年超过70%红线。
具体到负债构成，2020年，晨鸣纸业负债总额为657.75亿元，其中流动负债总额为510.46亿元。短期借款是公司流动负债的主要来源，总额达327.94亿元，占流动负债总额的64.24%，这也意味着晨鸣纸业短期债务压力仍旧很大。
同时年报显示，晨鸣纸业的资金压力也比较大，虽然账上仍有177.60亿元货币资金，但其中有130.22亿元是作为银行承兑票据、信用证的保证金以及存款准备金等，属于受限现金，能用来偿还上述借款的资金不足50亿元。
一方面面临较大的偿债压力，另一方面晨鸣纸业今年投资领域还有较大的资金需求，如黄冈晨鸣建设二期项目拟计划总投资128亿元，此外截至公告披露日，公司及控股子公司对外担保余额为131.07 亿元。
记者注意到，压力之下，晨鸣纸业已启动多项措施用于改善财务状况。如年报发布同期，晨鸣纸业公告与建信投资、建行山东省分行签署债转股合作协议，将从这些金融机构获得不超过20亿元资金，主要用于归还银行贷款等有息负债或非银行金融机构负债。
同时，晨鸣纸业还宣布大股东晨鸣控股拟向公司提供不超过人民币 10 亿元的财务资助，并拟与国内商业银行、商业保理公司等具备相关业务资格的机构开展应收账款保理业务，以获得银行的流动资金支持，加快资金周转。
年报中，晨鸣纸业在2021年经营计划中提到，要优化融资结构，合理规划长短期债券搭配发行，落实好债转股、再融资等权益性融资项目，持续压缩融资租赁业务规模，降低公司资产负债率。
山东商报·速豹新闻网记者 李迪
