伴随国务院、财政部、发改委等部门持续推进“一揽子”增量政策落地，国内地产行业初步企稳，消费信心不断改善。受政策刺激影响，近期，国内家电龙头、芯片半导体等领域企业均取得较为显著的市值增长，相关领域内上市企业接连涨停。
作为以消费电子、半导体为发展主线的企业，在这一轮行情中同时踩中MicroLED、MiniLED、超清视频、家电龙头、存储芯片、第三代半导体等上升板块的康佳集团，也正在迎来估值修复。
10月22日收盘，康佳集团报4.16元/股，上涨10.05%，继10月18日、10月21日后连续第三日创下涨停纪录，实现三连板。若把时间再拉长一点，9月30日及10月8日两个交易日，康佳集团同样两次逼近涨停板，近一个月来公司已经连续创下5个交易日创下大幅涨停纪录。
“一揽子”增量政策落地为康佳带来的市值修复效果，表现得淋漓尽致。从中短期来看，伴随全国性“家电换新”政策的持续推进和双11购物节等促消费举措不断落实，兼具消费电子、半导体等板块属性的康佳集团，有望进一步迎来估值修复。
地产企稳+以旧换新，家电消费有望“回暖”
截至10月22日收盘，中证家电龙头指数报16365.23点，上涨3.30%，较一个月前的13283.84点上涨3081.39点。一个月间，国务院、财政部、发改委以及中国人民银行等部门推出并落地的“一揽子”增量政策，为家电龙头股市值增长带来了明显改善，并创下近一年新高。
从政策面来看，在国务院发起并持续至今的一揽子增量刺激政策中，很大一部分是针对地产行业开出的，包括中国人民银行行长潘功胜宣布的存量房贷利率下调，以及10月12日财政部部长蓝佛安提及的“卖旧买新”换购住房退税和“用好专项债券来收购存量商品房”等政策，目的皆在促进地产行业企稳止跌。
在宏观角度，房地产及其产业链（包括金融、批发、建材、家装等）占中国GDP的比重接近30%，房地产投资占全社会固定资产投资的比例在50%左右。伴随地产行业逐渐企稳止跌，国民消费信心将逐步回暖，叠加此前商务部等4部门发布的《关于进一步做好家电以旧换新工作的通知》等消费刺激政策，家电行业有望回暖上升，开启新的消费热潮。
此外，伴随今年以来商务部等四部门发布《关于进一步做好家电以旧换新工作的通知》，明确“国补”政策，家电采购及换线直接“贴钱”的做法，也为家电龙头企业打开了增量空间。
以康佳为例，“国补”政策出台后，康佳今年国庆期间冰洗冷零售同比增幅35%，冰箱零售增幅70%，洗衣机增幅30%，冷柜增幅15%。在公司今年最新推出的小蛮腰系列新品发布并参加最高20%补贴后，该系列产品2000+以上的产品销量同比提升79%；客单价同比提升10%；成交转化率同比提升31.22%。
通过销售数据的变化，也可以看到康佳响应“国补”并不断出新对于销量的拉动。可以预见，叠加后续“双11购物节”促消费举措持续发力，康佳集团旗下消费电子主营业务——包括彩电、白电（冰冷空洗厨）等，将在家电销售方面迎来一波政策红利，带动业绩增长。
半导体业务多项核心技术突破，子公司业绩屡创新高
在彩电、白电等为代表的消费电子业务外，目前康佳集团另外一大核心业务——半导体业务，近期也不断传出利好消息，为康佳集团的业绩提升及估值修复，打开了新的可能性。
目前，康佳集团的半导体业务已拓展至存储、光电等细分赛道，同时也布局了Micro LED、MiniLED以及IC 芯片存储等半导体相关业务。
在Mini LED、Micro LED等领域，康佳集团旗下重庆康佳光电所取得的业绩突破，正为公司打开新的想象力。2024年以来，重庆康佳光电MLED显示屏销售渠道持续拓展、产能不断提升，生产线均处于满负荷运转状态。4月，Mini LED显示屏产量创下建司以来单月最高纪录，环比3月增长140%，较去年月平均产量增长397%。另据《Micro LED核心技术－巨量转移的发展方向与未来趋势》报告，目前，重庆康佳光电在Micro LED领域的整体专利数量世界排名第12位， 中国排名第7位。其中巨量转移的专利数量，世界排名第4位，中国排名第1位。
在技术突破层面，据康佳内部人士透露，目前重庆康佳光电正积极研发Micro LED在AR领域的应用，并且已成功研发Micro LED手表和AR显示屏等产品，同时在巨量转移技术方面申请了多项专利，已打造业界完整制程的巨量转移中试线。
目前，Meta最新推出的首款增强现实（AR）眼镜——Orion，已经搭载了定制图形芯片和Micro LED微型显示器。另据此前消息，苹果将于2026年量产的AR眼镜也将采用Micro LED技术作为显示方案，因为这一技术具备高亮度、广色域和低能耗等特点，被认为是未来AR眼镜的理想选择。Micro LED在AR领域的应用，叠加未来苹果AR眼镜采用Micro LED技术带来的产业热潮，也为康佳的估值带来了更多的现象力。
此外，在存储芯片领域，今年一季度，康佳集团旗下合肥康芯威还成功开拓了品牌手机、5G基站、车载电子、安防、工业控制等应用场景对存储容量及温度要求较高的产品订单。在1月份针对性地推出具有较高性价比和市场竞争力的128GB产品，并成功通过终端客户认证，计划2024年进阶中高单价手机市场。业绩层面，今年一季度，康佳集团旗下合肥康芯威销售业绩同比去年增长了540%，接近2023年全年营收水平，实现了质的突破。
可以预见，伴随地产企稳及家电换新带来的消费热情提升，以及Micro LED、MiniLED以及IC 芯片存储等半导体相关业务不断取得创新突破，在家电领域深耕多年拥有大量技术落地场景的康佳集团，业绩有望持续回暖，估值修复也正在逐步开启。也许，对于康佳而言，接下来需要做的便是务实推进业务发展，通过不断交出能够打动投资人的财务报表，进一步坚定市场信心。
